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China, Export, Marketing, Tecnologia, Vi, Vino

Gratallops – Londres – Hong Kong con LIV-EX

Gratallops – Londres – Hong Kong con LIV-EX

La Opción estratégica de LIV-EX

wine is social

wine is social

Este artículo va dirigido a todos los profesionales que de una manera u otra trabajan con el vino o el cava:

  • Bodegas
  • Hoteles y restaurantes
  • Marchantes de vino
  • Canales de distribución
  • Inversores y empresarios del gremio del turismo, tour operadores, etc.

Qué es la LIV-EX

El Londres  de Phileas Fogg de la novela de “La vuelta al mundo en 80 días” estaba lleno de clubs de alta sociedad repletos de lustrosos caballeros que apostaban y jugaban con dinero sobre las cuestiones más diversas.

Index Liv-EX Fine Wine Investables

Index Liv-EX Fine Wine Investables

El Londres actual, con su City o centro financiero, continúa esta tradición con jóvenes “yuppies” que juegan con masas de capital con muchos ceros. Tal vez no brilla el romántico lustre del siglo XIX, pero el provecho comercial es, en mucho, superior al de una apuesta privada entre caballeros.

Londres es la sede bursátil del índice FTSE (también conocido como “Footsie“) es un valor bursátil creado por la prensa del Financial Times y la bolsa de Londres (London Stock Exchange). De aquí viene su nombre (Financial Times Stock Exchange).

Londres también ha sido el lugar donde se han acordado internacionalmente los precios de las cosas. Por ejemplo, el precio del oro y de los metales está regulado por la London Metal Exchange (LME) y es, entre otras cosas, de manera curiosa, la causa indirecta de los robos cobrizo de las catenarias del trenes españoles.

Video Bloomberg LIVEX

Video Bloomberg LIVEX

Efectivamente, el precio del oro, de la plata, del cobre y de aleaciones, como por ejemplo el latón, se establecen en una entidad heredera de los clubs de caballeros del siglo XIX, pero con forma de bolsa, de forma que los relojes victorianos que marcaban las horas con el sonido del carillón del Big Ben, han dejado paso a las pantallas de ordenador impersonales que podemos encontrar a bolsas como Wall Street, Tokio, Francfort o París.

Pero, no ha sido la única cosa de la cual se fijan los precios.

Existe una interesantísima bolsa llamada LIV-EX que fija el precio de los mejores vinos del mundo.

Se basa en los valores registrados por las últimas compra/ventas de vino. En esta bolsa, el vino se trata como un valor económico importante de lo que merece la pena conocer la evolución por motivos de inversión, de igual forma que los cuadros de pintores de renombre.

Todos los sistemas bursátiles de Londres están interconectados: FTSE, LME, LIV-EX, de forma que se pueden intercambiar títulos de una forma muy ágil entre los tres sistemas bursátiles, ya que, como veremos más adelante, los tres sistemas están auditados y controlados por las mismas agencias.

¿Qué vinos podemos encontrar? Comenzaron con vinos franceses, que continúan representante el espesor principal, el núcleo duro –por así denominarlo- de la élite del vino.

Pantalla LIV_EX explicada

La LIV-EX es la causa principal de que los vinos franceses tengan un valor por litro mucho más alto que los vinos catalanes de forma sostenida en el tiempo.

El champán francés y los vinos de la borgoña cotizan en la LIV-EX y los franceses saben jugar con la bolsa para actuar sobre el factor precio, lo cual se refleja en el precio mundial y el reconocimiento de sus vinos.

Evidentemente, no es el único factor que influye en la valoración de los vinos franceses. Hay dos más:

  • La presencia de las escuelas de sommeliers francesas a todos los rincones del mundo, dominante el sector de la hostelería. Los sommeliers entrenados por las escuelas francesas comprarán vinos franceses por sus hoteles y restaurantes.
  • El trabajo continuado de muchos años del Estado Francés protegiendo y mimando uno de sus manantiales principales de ingresos.

Más adelante justificaremos estos hechos con cifras oficiales provenientes de fuentes contrastadas.

Hoy por hoy, resumiendo y recapitulando lo que hemos dicho hasta ahora, tenemos que constatar que a nivel global el vino es un valor geoestratégico que cotiza dentro de bolsas internacionales en las que no hemos competido nunca, en las que nunca hasta ahora hemos pensado en entrar a jugar y que parecen “invisibles” por el ámbito visual tanto de nuestros productores como de nuestros políticos.

Si tomamos como documento el mapa que publica la propia LIV-EX sobre los países que intervienen en su bolsa como traders o agentes, tenemos esta imagen:

Mapa dels jugadors

Mapa dels jugadors

¿Somos invisibles o no?

Tal vez nuestros políticos tendrían que dar por sentado que el vino es, de facto, un mundo especulativo, y que el resultado de invertir recursos de forma juiciosa en el juego donde son todos los jugadores del mundo (excepto nosotros) produce muchos más beneficios que proseguir con las políticas de paternalismo y repartir, cual dádivas, dar subsidios al campo.

La riqueza del territorio también se puede conseguir haciendo que suba el valor de cada litro de vino, haciendo remontar la economía con creación de puestos de trabajo real. Aquí es donde quiero incidir.

Como podemos ver, países de nuestro entorno como por ejemplo Francia, Inglaterra, Italia, Bélgica, Holanda, Suiza, Grecia y Portugal están activos, pero España no.

¿Cómo se refleja eso en la política de precios?

Cifras que justifican ertar presentes en LIV-EX

Ranking de litros vendidos por tipos de vino espumoso

Datos del mercado británico:

Volum_litres_vi

Como podemos ver,

  • El cava vende más unidades que el champán francés por que su precio es más bajo, llegando a un público más amplio.
  • El cava francés (champagne) con menos litros que el cava catalán consigue más beneficio por que su enfoque se basa en marketing estratégico y su visión es a largo plazo.
  • Gracias a la crisis y el cambio de hábitos de consumo, tenemos una mayor probabilidad de vender cava que no paso champán, por que el factor precio es decisivo.

Ranking de facturación de vino espumoso

Datos del mercado británico

Valor vendes de vi /Valor de ventas de vino

Valor vendes de vi /Valor de ventas de vino

Ranking de precios por tipos de vino espumoso

Datos del mercado británico

Preu mig per litre / Precio medio por litro

Preu mig per litre / Precio medio por litro

  • El champán francés tiene el precio más alto, aunque el volumen de venta es más bajo.
  • A mucha distancia van el Prosecco y l’Asti italianos, que por otra banda tienen un coste de producción más reducido gracias al método Charmat de fermentación.
  • Después tenemos el cava catalán, y por debajo los otros (italianos, neozelandeses, etc.) con tipos de vino espumoso no recogidos a las DOQs europeas.

Cuota de mercado por marcas

Ahora veremos del ranking de marcas preferidas por el público inglés cuál es la cuota de mercado de cada una:

quota mercat espumosos a UK / cuota de mercado de los espumosos en UK

quota mercat espumosos a UK / cuota de mercado de los espumosos en UK

El listado está ordenado según el valor de la cuota de mercado del último año (2011).

La inmensa mayoría de los espumosos que se encuentran a la parte alta de la lista cotizan en LIV-EX.

Evolució ranking marques

Evolució ranking marques

  • El Martini italiano es un Prosecco, y en este caso el comportamiento es atípico, ya que no gana cuota de mercado como sí que lo hacen los vinos de sus mismos tipos.
  • Si tomamos los principales vinos de la lista por cuota y vemos su evolución de los últimos cinco años tenemos:
  • Los cavas catalanes ganan cuota de mercado o se mantienen, mientras que los franceses y los australianos bajan. Fijaos que bajan incluso en líneas paralelas.
  • Se espera que el desplome de la cuota de mercado de los vinos franceses se mantenga por la crisis.
  • El consumidor británico es reacio a pagar más por el supuesto beneficio de mayor calidad del champán francés. A pesar de ello la imagen de calidad del champán francés se mantiene. Lo que sucede es que el consumidor no está dispuesto a pagarlo.
  • En el futuro se espera que la cuota de mercado del cava y del Prosecco siga subiendo en detrimento del cava francés, de forma que el cava tiene mucho recorrido hasta llegar a la diferencia de precio abismal que el separa del champán francés.
  • La crisis se convierte en oportunidad en el mercado británico, de forma exactamente contraria a lo que sucede en nuestro mercado.

Resultados financieros comparativos de la bolsa LIV-EX

Razones para el éxito: planteamiento internacional estratégico: Asia

La London International Vintners Exchange o LIV-EX ( www.liv-ex.com ) funciona a nivel internacional, trabaja con libras esterlinas (GBP) y sus dos monedas auxiliares son el Euro y el dólar de Hong Kong (HKD o HK$).

Esta última moneda ha dado un fuerte empujón por tres razones principales:

  • La subida de poder adquisitivo del mercado asiático (China, Hong Kong, Singapur, Macao, etc.).
  • La eliminación a 0% de los aranceles de entrada de vino a China por Hong Kong, que ha fomentado el comercio de vinos muchísimo en la zona de Hong Kong y colindants.
  • La demanda creciente de vinos desde China en el segmento de lujo y súper lujo.

Para nuestra información, 1 dólar de Hong Kong = 0,0963903424 euros

El LIV-EX tiene dos índices: el LIV-EX 50 y el LIV-EX 100, y funciona bastante como valores refugio en época de crisis, lo cual hace que exista un mercado en franca alza ahora mismo.

 Cotizaciones y evolución bursátil del LIV-EX durante los años de crisis

La cotización del LIV-EX durante los años de crisis, comparada con otras evoluciones de índice bursátiles internacionales es la siguiente:

Comparativa financera LIV_EX

Comparativa financera LIV_EX

Fuente: Cellar Watch, informe de Marzo del 2013.

Verificación de la seriedad de estos valores

Agencias como Thomson Reuters o Bloomberg verifican la exactitud de la información y la transparencia de la LIV-EX. Esta seguridad se traduce en el hecho comprobado de que hay una diversificación de los inversores que tradicionalmente invertían en oro y que ahora lo están haciendo en vino de calidad TOP.

Tres unidades de negocio que componen el LIV-EX

La actividad de la LIV-EX se factura desde tres unidades de negocio:

  • Trading: Negocio de mercado de compra y venta libre. Modelo de negocio Marketplace con interfaz bursátil, estadísticas, blogs, noticias y fuentes de información de tipos boletín de noticias, como por ejemplo Cellar Watch. Ideal para un broker de vino que gestione inversiones propias o de terceros a corto, medio y largo plazo. Permite hacer compras “en primeur“.
  • Vine:  Sistema logístico especializado en el transporte y almacenamiento del vino de calidad top. Está conectado con las operaciones de compra y venta y permite transportar físicamente el vino comprado y almacenarlo en una bodega.
  • Data: Sistema de pago por acceso telemático a Trading y Vine. Permite colocar órdenes de compra y venta, y también realizar ofertas y demandas de vino a precios determinantes.

Qué es una “compra en primeur”

compra in primeur

compra in primeur

Una compra en primeur es una adquisición del vino antes de que sea embotellado.

Se hace la vendimia. Se hace el seguimiento de las características de la vendimia previstas por la añada o año de la recolección de la uva.

En función de este factor, un golpe el vino se prensa y va cogiendo cuerpo, el experto visita la bodega escogido (o hace la ronda de visitas entre posibles bodegas escogidos de la zona) con el enólogo.

Llegados a un punto, negocian con el amo de  la bodega la compra de un determinado número de botellas de aquel vino.

Cuanto antes se formalice la compra, más barato sale el precio.

Con ello el comprador se asegura el precio más barato posible por aquel vino, y el productor se asegura la compra de una parte importante de su cosecha antes de ser embotellada.

En una sola palabra, bajo el punto de vista del productor: liquidez.

Bajo el punto de vista de un inversor de Hong Kong, la posibilidad de reservar para sí (importar) vino de lujo al mejor precio sin pagar ningún arancel.

Reestructuración de las figuras de mercado del vino al Reino Unido

El hecho práctico de que exista un mercado tan transparente, con un acceso tan sencillo, es la transformación de las figuras que intervienen en el mercado.

Inglaterra y el Reino Unido son un mercado con unas características específicas que tienen puntos en común, pero también elementos diferenciales esenciales, como por ejemplo el turismo, como ya veremos más adelante.

Por lo tanto, aquí os expongo como está el “mapa de figuras” de comercio de vino al Reino Unido, por que de con toda seguridad que irá transformando nuestro modelo en gran medida, y todo ello diciendo y dejando claro de buen principio, que nosotros aquí tenemos cosas que decir y enmiendas sobre este modelo en positivo, debido al importantísimo efecto intersección del modelo turístico.

Figuras en el mercado UK a nivel TOP

El inversor

Hay numerosos inversores que compran vino por almacenarlo y venderlo a futuros.

La figura del inversor desarrolla las siguientes tareas:

  • Se asesora segundos la LIV-EX.
  • Compra vinos como inversión
  • Adquiere bodegas si se tercia.

El almacenador

Entonces aparecen figuras como el almacenador. El almacenador se encarga de:

  • Aconsejar valores de compra a sus clientes.
  • Gestionar la compra “en primeur” verificando la calidad y el estado del vino recibo. Comprar “en primeur“, como comentábamos unas líneas más arriba, quiere decir comprar directamente a la bodega productor por orden del cliente, antes de que el vino se embotelle, cuando aún está en barrica, para obtener el mejor precio posible. Los tipos de vinos que lo hacen son los que quieren copar prestigio internacional y mayor inversión.
  • Almacenar el vino en su embalaje original durante un tiempo estipulado o indefinidamente dentro de un bodega donde no pierda cualidades, sino lo contrario.
  • Vender el vino y obtener su valor actual en dinero.

El almacenador/gestor de cartera admite inversiones de un mínimo de 500 GBP o en algunos casos promocionales, superiores a 250 GBP.

Para orientarnos, esta cifra mínima para entrar es el valor-tipo de una compra puntual por capricho, por valor sentimental o para celebrar aniversarios de un nacimiento, un bautizo, una boda… Normalmente trabajan con inversiones de unas 100 veces este valor.

El modelo de negocio del almacenador consiste en comisiones de los diferentes actores del mercado (compradores / vendedores) o facturación de cuotas de servicios al cliente inversor.

Tienen cavas para almacenar los vinos al interior rural del país, y oficinas de gestión de carteras de valores a las ciudades.

El mayorista TOP

El mayorista de nivel Top actúa a menudo como almacenador.

Hay mayoristas que garantizan que no romperán stock nunca de una de sus referencias.

Estos mayoristas tienen siempre un stock mínimo y por lo tanto, asumen un riesgo de cara a garantizar el tiempo de entrega de la mercancía. Eso los hace una pizca más caros al repercutirlo en el precio final.

Los hay que en cambio generan backlog si no tienen stock. Son más baratos pero no pueden garantizar siempre la fecha de entrega.

Los brokers

Compradores/vendedores de vinos:

  • Asumen el riesgo del capital para comprar, pero suelen hacer operaciones rápidas de compra/venta asesoradas por los valores de la LIV-EX.
  • También pueden dedicarse a la intermediación entre productores y distribuidores a nivel internacional.
  • Pueden haber figuras híbridas.

Los agentes o Traders

Comisionistas de ventas:

  • No asumen el riesgo de compra. Conectan comprador y vendedor por una comisión estipulada.
  • Hacen sourcing por cuenta del comprador o venta por cuenta del productor.
  • Abren mercados.

Figuras híbridas

Existen los mayoristas-almacenadores, los mayoristas-inversores, brokers-traders, agentes libres que hacen sourcing por cuenta del cliente, mayoristas propietarios de cadenas de restaurantes, mayoristas detallistas con pedido mínimo, y combinaciones de todo ello.

Listado de los principales mayoristas Top, inversores, almacenadores y figuras híbridas de Gran Bretaña que se encuentran a LIV-EX

Llistat Figures híbrides - UK

Llistat Figures híbrides – UK

Diferencias positivas que hay en Catalunya: el factor turismo

El factor turismo y concretamente el turismo de alto poder adquisitivo (Rusia / China) es una oportunidad en atrapar por los puntos de venta que se benefician del turismo a lugares con alta presencia de turistas de estos países de origen.

Por ejemplo: la Costa Brava, la Costa Daurada y el entorno de Port Aventura, con la probable construcción de BCN World.

El aeropuerto de Reus es un aeropuerto tranquilo abierto tanto a la aviación comercial como a la aviación general y privada.

En BCN World no cuesta nada instalar un helipuerto con plataforma para aparcamiento y un tanque de combustible, que además puede darse en concesión para amortizarlo.

Ya no digo más. Que cada cual ponga su imaginación al servicio del conocimiento que os transmito y seguro de que encontraréis modelos de negocio muy interesantes, todos basados en LIV-EX.

Si queréis profundizar en estos datos o si queréis servicios de contratación y asesoramiento sobre las posibilidades de LIV-EX por inversores, por cooperativas de productores de vino, por hoteles, etc., contactad conmigo vía www.alfonsgonzalez.com o con este formulario:

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Qué queremos hacer, explicar el proyecto...

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